我理解的 ICO | 唐巧的博客

如果我通过 ICO 发行一批代币，规定一年之后以 10% 的利率回购。那么我其实是发行了一个年化收益 10% 的债券。如果我允许在回购之前大家可以交易这个代币，那么相当于做了一个可交易的债券。如果我不承诺回购，但是承诺以后可以分红，也可以交易，那么我其实是发行了一个类似没有投票权的股票。